盈富优配平台人民币汇率创逾一年新高短期内或仍处于偏强运行状态

（来源：中国金融信息中心）

CFIC导读

◆临近年末，相关重要事件会驱动新一轮的增长政策预期及风险偏好的变化，人民币汇率整体或仍有望维持温和偏强的态势。

25日，由于不及预期的零售销售数据强化了市场对美联储12月降息的预期，美元指数回落并跌破100关口。在岸与离岸人民币兑美元汇率双双涨破7.09，创逾一年来新高。

具体数据显示，欧洲交易时段早盘，在岸与离岸人民币兑美元汇率双双升破7.09，触及逾一年来的盘中新高；进入北美交易时段，离岸人民币进一步走强，一度涨破7.08关口，最高触及7.0789。

美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，显示出美国通胀正在重新升温。同时，美国9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，且低于市场预期，汽车销售四个月来首次下滑。

ADP报告显示，美国劳动力市场正显现进一步疲软迹象。数据显示，过去四周私营企业每周平均减少13500个工作岗位，较一周前公布的每周减少2500个岗位呈现加速恶化趋势。

世界大型企业联合会数据显示，美国11月消费者信心指数下降6.8点至88.7，创下七个月来最大跌幅，消费者对劳动力市场和整体经济前景的担忧加剧。

此外，美联储主席选拔进入最后阶段，美国财政部长贝森特称，总统特朗普预计将在圣诞假期前决定下一任美联储主席人选。贝森特透露，在面试候选人的过程中，一个核心主题就是“让美联储变得更简单”。白宫国家经济委员会主任哈塞特被视作美联储主席人选的领跑者。

26日，人民币兑美元中间价上调30个基点，报7.0796，创2024年10月14日以来新高。亚洲交易时段，在岸与离岸人民币继续走强，双双升破7.08关口。

东方汇理高级策略师David Forrester指出，美国公布喜忧参半的经济数据后，市场加大了对美联储12月降息的押注，美元因此走弱。Forrester认为，哈塞特成为接替鲍威尔出任美联储主席的热门人选的消息，也导致美元承压。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期受日元较快贬值等影响，全球汇市波动加剧，美元指数出现震荡上行走势。在这一过程中，人民币兑美元走势稳中偏强，近期CFETS等人民币对一篮子货币汇率指数也升至4月初以来高点。

背后主要有两个原因：一是近期人民币对美元中间价持续向偏强方向调整。这或与年初以来国内经济走势偏强，美元指数大幅下跌，而人民币兑美元尽管有所升值，但未能与之充分匹配有关。这意味当前汇市调控正在向推动CFETS等人民币对一篮子货币汇率指数适度上行方向发力。这有助于为我国外贸企业提供稳定的外部环境。二是今年我国出口超预期，7月以来国内资本市场走强，这在带动结汇需求增加的同时，也提振了市场对人民币的信心。

中金外汇表示，综合来看，因降息预期的摆动和风险情绪的恶化，美元反弹较多，不过基于对人民币汇率的升值预期以及年末季节性临近，外汇市场对人民币的需求或偏向于平衡，人民币在强美元的环境下表现出一定的韧性。临近年末，相关重要事件会驱动新一轮的增长政策预期及风险偏好的变化，人民币汇率整体或仍有望维持温和偏强的态势。

王青预计，短期内人民币还会处于偏强运行状态，接下来要重点关注美元走势、人民币中间价调控力度，以及国内稳增长政策的力度和节奏。总体上看，接下来人民币汇率仍将以稳为主，大体会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局，年底前快速升值、乃至进入7.0以上区间的可能性不大。

瑞银全球研究表示，在明年新兴市场的表现中，看好中国股市和人民币。信心增强、实际利率下降和信贷增长回升，为新兴市场央行进一步放松政策创造了空间，预计2026年全球经济将加速增长，企业和消费者信心将有所改善，主要经济体将推出新的财政刺激措施。

本文来源：新华财经

作者：马萌伟

微信编辑：胡闻哲

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